给你找了3篇研究A股市场的券商报告,希望对你有所帮助东北证券:2010年A股年度策略报告:关注结构性机会投资要点: 经济周期不仅影响市场的收益率也影响着市场的振幅,2006-2009年经济繁华、衰退造就了A股年振幅超100%的单边市特征,2010年经济周期处于复苏缓慢向好的阶段,经济增长表现出更多的常态化特征,常态化的经济预示着明年市场振幅有望收窄、市场将由单边市向平衡市转变。经济常态化、市场规模化支撑着股市运行特征的转变。 美国储蓄率阶段性向下回归、失业率见顶回落,美国经济复苏,美元将有望由单边震荡向下转为探底企稳回升,对应中国出口将有望恢复至10%的增长,2010年人民币升值随着美元走势的改变将更多的停留在预期层面。 刺激计划下借助补偿需求释放,汽车、地产得到快速恢复,预计明年地产需求仍能保持中速增长、汽车略低些;房地产投资以及信贷的增长有利于投资维持在20-25%水平;经济增速9%,结构调整、增长方式转变成了中国经济的必然选择。 伴随着流通比例的扩大、融资规模的扩张、资本市场多层次体系的建设,市场规模化特征显现,估值水平更趋国际化、成熟化。 明年市场运行特征将呈现为年振幅收敛的平衡市特征,上证指数运行区间为2700-3900点;市场机会以结构性特征为主。 投资机会:A、兼具出口敏感和结构转型的高技术产业(电子元器件、信息设备等);B、房地产销售维持中速增长、刺激计划利好的传导,将分别有利于建材装饰、家具和钢铁、玻璃、氧化铝、电力设备等产业的恢复和发展;C、超额货币等将渐次影响价格体系,考虑美元走势、人民币升值预期以及要素改革进程,更看好农产品、食品等产业;并对资源类持阶段性机会的策略建议;D、主题投资:低估值板块的价值回归、结构转型概念股等,比如银行、钢铁、纸业等。---------------------------------------------------------------------------------------------广发证券:A股9月市场策略:惊涛拍岸 防御为主8月:A股“过山车”行情,调整势头猛烈。 7月29日市场在没有任何先兆的情况下,大跌5%,其后虽然是重拾升势,但是冲高到3478点后,股指开始了连续的下跌,在毫无支撑的3000点被击穿后,市场的恐慌达到极点,2900到2800点屡屡被击穿,新股上市数日中国建筑和光大证券就面临破发危机,一时之间,仿佛又回到了08年的熊市氛围中。 经济的复苏是确定的,方式或有不同。 种种迹象显示,经济复苏才刚刚开始,无论复苏的形态是V型、U型还是螺旋形、波浪形,总的趋势是向上的,这一点毋庸置疑,我们不能要求每个月的数据全部都要超预期,为了实现保八的目标,四季度GDP增速上2位数已经是大概率事件。在宏观上,大的趋势基本上没有发生变化,经济数据的大幅上扬是确定的。 9月行情预测:未来市场的核心区域在2650---3300点之间。 对于9月行情的展望,我们认为趋势性研判在投资决策中的作用不言而喻。在三季度策略报告中,我们曾提出市场的核心区域在2650—3300点之间,过去两周的市场调整已经相当程度上消化了政策微调和流动性适度收缩的利空,目前指数又回到了这一区间,市场经过这次洗礼,又从超预期的乐观情绪中一下子回到保守的预期之下,有些矫枉过正,总的来看目前的上市公司业绩支撑3000点的能量还是有的,市场短期还要经受震荡的考验,直至到达均衡区间,促使市场转好的催化剂来自于9月上旬公布的新一期经济数据的披露。 9月投资策略:明确以盈利为主导。 在判断9月市场行情走势的基础上,我们认为目前的组合仓位应该有所谨慎,在看好经济的同时,要谨防数据的披露风险带来的“过山车”行情,所以股票型组合的仓位建议维持在50%—80%之间,注意防御短期风险。 板块方面,我们在此强调要以企业盈利为主导:1、寻找业绩比较确定的上市公司,其中医药和零售等抗周期性的防御品种,是目前震荡行情较好的避风港;2、关注未来两到三年盈利稳定高增长的公司,在被市场错杀时,是良好的买点,这类公司具备较强技术研发能力和创新精神或者具备资源独占优势优先考虑;3、主题机会例如创业板和军工,能力较强的趋势投资者可根据实际情